智能轨道的中国方案
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文字 金融街老李
智能化是全球汽车产业的下半场，但下半场何时开始，取决于行业能否脱颖而出，成为领先的智能企业。
2022年上半年，汽车行业和资本市场极度动荡，行业尤其是资本市场发生了重大变化。 随着以宁德时代为代表的电气化企业逐渐进入成熟的发展阶段，大家沿着电动化投资的主线发生了变化。
近期，资本市场不断寻找产业投资新方向。 老李和很多朋友也在探索新的主线，从电池托盘到一体化压铸。 我们寻找了很多新的目标，但我们的想象力从来都没有大过，我们的投入也一直不大。 因为大家都知道，未来十年，汽车智能化将是产业发展的主线。
作为推动行业下半年的重要力量，大家都在密切关注汽车智能产业和资本市场的变化。 今天老李就跟大家聊聊什么是智能网联汽车的“中国方案”？ 智能赛道新巨头是如何诞生的？ 一卡通的新机遇在哪里？
中国解决方案和新的资本机会
在谈智能化之前，老李先跟大家分享一下行业的一些变化。 这几年，我们一直在提汽车新四化的概念，即电动化、智能化、网联化、共享化。 事实上，经过这些年的发展，共享在中国是一个伪命题已经成为共识，智能化和网联化一直是争论的焦点。
老李最近走访了多家车企和研究机构。 包括清华大学在内的多家机构正在推广智能网联汽车的“中国方案”。 不少车企也一致认为，所谓“中国方案”有两大特点：特点：
一是技术特点：智能网联汽车集“车、路、云、网、图”于一体，能够实现协同感知、决策和控制技术功能，由我国在国际上首先提出。
二是本地属性和社交属性：智能网联汽车是具有较强社交属性和本地属性的产品。 在我国实施时，必须满足和适应我国交通基础设施和信息通信基础设施使用和管理要求，包括交通法规、信息通信标准、信息安全和数据管理、相关产品标准等。
“中国方案”的提出和实施不仅可以为用户提供全新的体验，还可以提高整个交通系统的效率，有助于降低能源消耗，为碳中和发展战略做出贡献。 在“中国方案”的引领下，汽车产业正在向智能化、网联化（智能座舱+智能驾驶+智能服务）迈进。 业界等待这一天已经五年了。
2018年之前，很多人说电动化是伪命题，智能化、网联化才是真正的需求。 原因是电动车太贵，用户不愿意买单，而智能化（当时主流是ADAS）和网联自动化（当时主流是车联网）才是用户迫切需要的，因为汽油车还需要智能化和互联化。
2019年之后，市场和技术的发展让业内人士的态度发生了180度的转变。 很多业内人士逐渐认识到，电动化是必然的发展趋势，而智能化（从ADAS到高端自动驾驶）、网联（从车联网发展到V2X）是一个伪命题。
我们站在当前的时间点。 尽管硬件成本高、软件能力薄弱、法律法规不完善等一系列制约因素，让高水平自动驾驶成为工程难题，但智能座舱已经步入舞台。 在商业化阶段，低级别智能驾驶（L3以下）已实现规模化应用。
2020年以来，特斯拉、蔚来、理想、小鹏等新兴力量的表现得到了资本市场的高度认可。 除了电动化之外，智能化和网联化也是推动其市值上升的重要因素。 特斯拉已于2020年6月超越丰田成为全球最具价值的汽车制造商。小鹏汽车也一直将智能化、网联化作为重要的发展方向。
二级市场，热潮开启前会有一个“温度计”。 资本市场就是用这个“温度计”来测量热度的。 汽车智能“温度计”量产当国产智能产品进入量产时，二级市场很快就会腾飞。 因此，不少券商研究员正在积极研究自动驾驶产业链公司的客户支持情况，研究量产时间。
新赛道的巨头是如何诞生的？
A股智能汽车没有好的标的一直是二级市场的共识。 过去几年A股的智能电动汽车标的中，电动化产业链的公司占据了榜单的主导地位，而智能产业链的公司表现却并不好。 这并不突出。 原因是，纵观整个A股市场，并没有一个明智的目标。
多年来，不少企业一直在智能网联领域进行布局。 在老李看来，他们主要分为三类公司：
一是聚焦智能网联汽车企业。 过去三年，大多数中国汽车制造商都制定了至少五年的计划，有些还放眼未来。 各种模型、应用、示范也层出不穷。
其次是抓住机遇的零部件企业。 这其中包括转型升级的传统零部件企业，也包括产业链细分领域涌现的初创企业，分布在车辆计算平台、域控制器、传感器、执行器等各个方面。已实现预量产组装套件。
三是行业巨头ICT企业。 从百度、阿里巴巴、腾讯到华为，各自都有自己清晰的定位。 尤其是华为，一直表示不会造汽车，但会打造智能网联汽车的核心平台，从计算平台、操作系统、芯片到终端。 、5G、物联网，到未来的应用落地。
很多朋友问是否有一家公司同时具有上述属性。 答案是肯定的——一卡通科技。 今年5月26日，一卡通科技正式宣布将通过SPAC在北美上市。 随后，一卡通在网上发布了MP管理层介绍，展示了公司的商业计划和相应情况。
早在一卡通宣布赴美上市之前，国内二级市场就已经开始了对一卡通的研究。 老李个人认为，一卡通科技兼顾了三类：汽车企业、创新零部件企业、ICT平台企业。 属性。
一卡通科技目前的核心产品包括车载信息娱乐系统、数字智能座舱、车载芯片模组解决方案、核心操作系统和集成软件堆栈。 它正在构建一个全栈汽车计算平台。
从产品平台发展路径来看，依托片上系统（SoC）计算模块和车载操作系统（OS），一卡通科技的产品平台路径将从信息娱乐系统到数字座舱再到目前正在建设的中央计算系统。 平台，最终致力于打造信息、通信、交通无缝融合的智能终端。
从商业模式和战略角度来看，一卡通还代表了以下三个属性：
首先，一卡通科技与吉利控股的强绑定关系，背靠吉利控股旗下各汽车品牌，一卡通可以成为中国的“爱信”；
其次，一卡通是一家开放创新的零部件公司。 这部分包括硬件、软件和平台；
第三，一卡通的最终目标是成为全栈计算平台提供商，这是典型的ICT巨头的做法。
正如一卡通沈子宇所提到的，未来的汽车是一台计算机，而汽车的智能技术实际上就是汽车计算机系统的核心技术。 一卡通以整车为基础，提供芯片、模块、硬件，然后整个计算机系统软件包括上层应用，成为全栈提供商。
你会发现一卡通的定位与手机领域的安卓、高通非常相似。 通过提供软件、硬件和平台，让所有手机公司都能做手机。 一卡通让各车企打造智能电动汽车变得更加简单。
一卡通的机会在哪里？
放眼整个A股市场，与汽车智能化、网联相关的上市公司并不多。 只有德赛西威和中科创达表现出色。 两家公司市值分别约为1000亿和近6000亿，还不到宁德时代的十分之一。 剩下的公司虽然也包含了智能化的概念，但与汽车关系不大。 不过，老李认为，从业务发展角度来看，智能网联领域巨头企业的发展路径与电气化企业类似，都要经历从海外巨头到国内初创企业再到国内初创企业的过程。领导引领发展。
早些年，世界电池巨头都在海外，包括日本松下、韩国LG化学、三星SDI等。 各自从消费电池进入动力电池领域。 中国企业起步较晚。 2011年后，依托动力电池白名单，依托华晨宝马订单，宁德时代横空出世，盘活了国内上游动力电池材料企业和装备企业，包括赣锋锂业、华友钴业、普特莱、党盛科技、德纳纳米、领先智能、 ETC。
在老李看来，就像当年的动力电池产业链一样，智能网联产业链上将会诞生一批巨头公司，一卡通有望成为其中之一。 主要原因来自三个方面：
一是内生的商业模式。 刚才提到，一卡通依托吉利系统拥有大量下游客户，从最早的IHU（信息数字娱乐系统）到现在的DHU（智能座舱系统），再到智能座舱域控制器系统、ADAS域作为Tier 1，一卡通提供端到端的系统技术，以及共同开发的全球一体化中央计算机系统，这意味着一卡通每年至少可以配备数百万台。
二是商业模式延伸。 也就是说，一卡通脱离了吉利体系，服务于其他整车厂和一级供应商。 一卡通一直向主机厂和Tier 1提供E01、E02等核心模组、基于联发科芯片的车规级芯片模组以及底层软件，占一卡通科技营业收入的30%。 此外，一卡通还与吉利生态的整车厂进行了非常深入的联合研发，并成立了合资公司。
三是现有业务量。 对于一家创新型公司来说，商业模式总是比业务量更容易设计。 一卡通科技拥有为全球12个OEM品牌联合开发产品的经验。 过去三年，全球销量超过320万辆。 应用一卡通的技术解决方案，先后与腾讯车联、百度Apollo、联发科（MTK）、华为智行、德赛西威、东软集团、北斗智联、支付宝、火山引擎等生态合作伙伴达成战略合作。
智能化趋势下，汽车产业将形成网络化生态系统，有利于创造新的业态和市场。 当智能网联汽车领域新的巨头诞生时，更多的汽车行业企业将参与到全产业链的协作中。 和分销行动，构建产业链闭环，创造更多商业模式，从而开拓更大的盈利潜力。 至此，一卡通科技有望成为新的风向标。
