第一财经直播自然之力助锡价上涨半导体复苏预计2024年原料锡市场走强

记者马悦然报道，从2024年开始，沪锡主力合约期货呈现出较为强势的走势，近半个多月来一直维持着快速上行。市场分析认为，从基本面来看，半导体市场周期性复苏到来，对原料锡的需求将持续复苏，同时新兴需求也保持高速增长。

此外，由于锡矿供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张。在需求增速高于产量增量的预期下，市场普遍看好2024年的锡价持续增长。

国投安信期货有色首席肖静指出：“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”她解释道，虽然2023年的整体价格变动偏稳，但全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累。同时国内上游产业链也消耗了累积的精矿库存。

中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明表示，从消费结构来看，锡焊料是锡的大宗消费领域，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和锡价明显正相关。

当前，全世界包括中国在内的半导体销售额都出现了明显增长，这对于价格上行具有推动作用。此外，即使在不景气的情况下，如GPU等支持AI工作负载芯片也有超强劲需求，这也是对全球半导体营收产生正面影响的一环。

据国际数据公司（IDC）预测，在智能手机、个人电脑等产品领域，将迎来新的增长机会。此外随着电气化发展对半导体含量越发重要，我们可以预见未来十年的电子模块运用会更加广泛，加剧对分立器件营收带来的推动作用。

然而，也存在一些挑战，比如缅甸佤邦禁止原矿开采后，当地选厂陆续停产，以及印度尼西亚可能重新审核其对外出口配额等情况，都可能增加市场对于供应的担忧，并且导致一季度国内精钨库存趋向去化，对2019年以来的主要进口国造成压力。这意味着今年春节期间至整个春季期间，一季度经济活动相比往常可能会有所不同，以此作为背景下的经济政策调整以及行业内企业策略变化都值得关注。