在资本的寒冰风暴中小米IPO梦碎前夕曾被誉为为发烧而生的股市热潮如今却显得黯然失色
在资本市场的寒冷风暴中，小米IPO梦想遭遇破发，原定以“为发烧而生”的股市热潮，如今却显得黯然失色。小米集团于2018年7月9日正式在香港挂牌上市，其发行价17港元，估值543亿美元。然而，首日开盘后，小米股价随即跌破了发行价。
针对此次小米上市及股价走势情况，我们采访了知名互联网分析师黄渊普。黄渊普认为，小米最大的瓶颈在于其智能手机这一核心产品不够强大，但从长远角度看，他还是看好小米有望成为1000亿美元以上的公司。
谈及雷军对投资者的表态，“（小米）总不至于连550亿美元都不值吧？”，黄渊普表示，这可能是雷军基于对上一轮投资机构的责任所做出的承诺，但资本市场并不认可这个估值。在现有的543亿美元估值下，即便如此，也已经给予了雷军足够的面子。此外，尽管香港联交所现场充满了祝贺和庆祝气氛，但实际上，大多数人使用的是其他品牌的手持设备，而不是小米。
对于雷军个人财富状况，黄渊普指出，根据当前的543亿美元估值，如果按31%持股比例计算，可推算出雷军身家的价值接近170亿美元。这使他成为了科技行业内的一位顶尖富豪，并且排在马云、马化腾之后，只比李彦宏和丁磊略逊一筹。如果按照最初预期的1000亿美元估值，那么雷军将与这几位巨擘并肩而立。但目前的情况，使他退居到第二梯队，有一定程度上的失落感。
对于员工来说，他们也受到了股票价格波动影响。大约7000名员工持有股票或期权，对他们来说，不仅影响了他们购房购车计划，还让原本期待的小蜜果实未能实现。而锁定期结束后的股价走势仍旧无法预测。
关于是否判断时机失误的问题，黄渊普认为，虽然有一些业内人士指出重视时机，但实际上，小米创始人雷军2007年4月创立公司，是非常恰当的时候。当苹果发布iPhone 1代以及中国3G牌照发放时，小米抓住移动互联网爆发前夕入场，因此被视作明智之举。相较之下，如同罗永浩2014年才发布锤子手机一样，没有享受到那样的发展机会。
尽管如此，在二级市场评估中，小 米被标杆为硬件公司，或用苹果类似市盈率来评估，其提供给的小蜜果实远低于300亿USD。这意味着，即使现在的小蜜依然是最佳选择，因为它能够抢先获得真金白银，而那些排队准备IPO的大批科技互联网企业，则可能会更加难以获得资本认可。
对于未来增长红利的问题，黄渊普提到，上市募集资金主要用于核心产品、生态链扩张以及全球化进程。他相信第二和第三块领域如生态链收入预计今年400亿元，将达到800亿元目标，以及国际化方面尤其印度成功经验，将带来新的增长点。而国内竞争环境激烈，加之华为、OPPO、vivo等强劲竞争者，使得智能手机领域增长红利有限；因此，他更看好生态链和国际化作为新兴增长点。
最后，对于小蜜生的生态系统结构问题，以及边界设定问题，他提醒说，无论是在智能硬件还是其他品类，如饮食或婴童用品等，都需要明确规则，以避免过度扩张导致混乱。此外，与阿里巴巴或者京东这样的电商平台相比，无论如何都难以追平它们的地位，因此应该专注自己的优势领域进行深耕细作。
