人物在扫地机器人市场定位的三要素高成长高壁垒高台跳水
文：荆玉
编辑：杨旭然
出品：tide-biz
比尔·盖茨曾在2007年的CES上做过一个预言，他表示：“机器人即将重复个人电脑崛起的道路，在每个家庭普及，彻底改变这个时代的生活方式。”这一预言从2020年开始逐步成为现实。因疫情宅家带来对于清洁电器的需求，扫地机器人功能的逐渐完善，使得其加快渗透、进入一个个中国家庭。
根据中怡康的数据，2020年，我国扫地机器人线上销售额同比增长24.1%。放大到整个清洁类电器行业，奥维云网数据显示，2020年国内清洁电器市场规模达到240亿元，同比增长20%，在萎靡的家电市场中的表现亮眼。
身处行业爆发式增长的红利期,A股代表企业科沃斯（SH:603486）和石头科技（SH:688169）2020年净利润分别同比增长431.22%和74.92%。从2020年初开始，石头科技从最低价311.06元上涨至1492.93元，涨幅超过3.5倍，更是成为了A场上继贵州茅台之后第二支千元股；科沃斯股价最大涨幅超过10倍，市值冲破千亿大关。
今年6、7月开始，不幸的是，这两只“双雄”的股价却纷纷开启了暴跌模式。迄今为止，一直是高点已经跌去了40%，石头科技则被腰斩。这一情况，让资本市场的大多数时候都是企业经营状况的一种映照。大幅下跌是否意味着扫地机器人的渗透已经遇到瓶颈，是投资者最担忧的问题。
然而，从企业经营层面看，对于这两个龙头来说，他们确实面临着来自芯片供应紧张、海运受阻、新对手涌入等不利因素。但扫地机器人行业仍在快速增长当中，并没有改变长期逻辑也很难短时间内被挑战。这意味着回调更像是个插曲。在整个家用机器人行业景气度以及龙头企业表现看来，都有较好的增长潜力。
根据奥维云网数据，从去年的销售额统计可以看到，即使是在高基数之下，也保持了较快增长。而财报数据显示，上半年的营收和净利润都实现了爆发式增速，为此前正面的业绩增速提供了持续动力支持。
但对于为什么石头科技业绩表现跑输同行科沃斯，可以追溯到产品结构差异造成的影响。作为一种新兴家电品类，如洗地机会满足中国家庭拖地需求，而这种需求与欧美不同，因此受到热烈欢迎。此外，由于海运不畅问题，也给到了业绩增速带来了负面影响。不过，这些暂时性因素并未影响整体景气度，只是二级市场对股票估值过高所致。此外，由于产品结构调整以及海外销量受到限制导致业绩放缓，但这些只是暂时性的挑战而已。
