香江电器IPO经历多次保荐机构变动销售毛利率低于同行业其产品在两元店批发市场的竞争力受自然经济环境影
香江电器IPO经历了十年的波折，频繁更换保荐机构，其销售毛利率一直低于同行业。公司的产品在两元店批发市场上竞争力受自然经济环境影响而起伏不定。在这个自然之下，香江电器成立于2012年，是一家主要从事生活家居用品研发、设计、生产和销售的企业。它是国内规模较大的生活家居用品出口制造商，产品包括搅拌机、电烤炉等小家电，以及非电类用品。
尽管如此，香江电器近年来的营收受到贸易摩擦、汇率波动以及海外市场消费需求下降等因素的影响较大。公司业务模式以ODM/OEM为主，而自主品牌业务占比偏低。此外，由于其产品主要销往北美和欧洲，外销业务收入占比达到了99%以上，使得公司对国际贸易环境极为敏感。
在经营数据方面，根据最新招股书显示，2020年至2022年间香江电器分别实现营业收入14.78亿元、14.89亿元和11.03亿元；归母净利润分别为8867.72万元、7189.21万元及9079.42万元。其中2022年的营业收入较2021年下降25.92%，这主要是由于美国和欧洲地区通货膨胀导致购买力下降，从而影响了公司客户采购需求。
未来，如果欧美地区通货膨胀进一步提升，将会给予公司营业收入带来更多压力。此外，在全球经济形势复杂多变的情况下，国际贸易摩擦以及汇率波动也是该公司面临的重大风险之一。
值得注意的是，与可比行业内其他企业相比，不仅是在净利润增长上表现出色，而且在毛利率和营收复合增长率方面都显著低于平均水平。这表明虽然有成长潜力，但需要解决现有的结构性问题，以提高整体盈利能力。
此次IPO中，本次发行前实际控制人潘允直接及通过子女持有的股份超过80%，存在一定的实际控制人不当控制风险，这也将成为投资者关注的一个焦点。此外，本次募集资金57.58亿用于品质生活家居用品建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金，对推动企业发展具有重要意义。但同时，也要考虑到家族企业可能存在的一些传统管理方式与现代化运作之间的差距，为投资决策提供参考。
