佰维存储如同一位智者预计2024年将化解亏损之谜转而收获盈利的果实然而它在归母净利润的征途中遇到了意
佰维存储预计2024年将实现营业收入65亿元至70亿元，较上年同期增加29.09亿元至34.09亿元，同比增长81.02%至94.95%。净利润方面，公司预计归母净利润1.6亿元至2亿元，与上年同期相比，将增加7.84元至8.24亿元，同比增长125.63%至132.03%。
然而，该公司年度业绩未能达到市场的高估值。东吴证券、山西证券、长城证券等券商在2024年第四季度发布的研报中均预计该公司2024年度净利润将达至少3.4亿。因此，可见佰维存储年度业绩低于此前市场的预期。
分析显示，考虑了股权激励费用以及下游需求复苏不及预期、上游原材料持续涨价以及加大研发投入等因素，该公司调整了盈利预测。此外，该公司在2024年度股份支付费用的影响下，其归母净利润为5,050万元到5,450万元，比去年同期增长了202点43%到210点54%.
关于业绩增长的原因，一方面是存储行业复苏；另一方面，是其智能穿戴存储业务差异化优势推动业务持续增长。在领域深耕多年的佰维存储，它们代表性产品如ePOP具有低功耗、快响应和轻薄小巧等特点，并已成为Meta、Rokid、雷鸟创新和Google、小天才、小米等知名厂商供应链体系中的重要组成部分。
今年，智能穿戴存储产品收入约为8亿美元，这一数字与去年的水平有显著差异。这意味着随着AI眼镜放量，以及与Meta等重点客户合作不断深入，该公司智能穿戴存储业务将继续保持增势。
随着算力的提升，对于终端设备中的存储配置也会有相应调整。据最新调研信息，在智能手机领域，大模型应用导致对端侧AI能力最大程度展现，这促使手机厂商开始调整旗舰产品的存储配置，而佰维作为嵌入式UFS3.l/LPDDR5/5X/uMCP提供者，有望受益于这一趋势。在PC领域，不仅如此，对于高容量先进制程DRAM和NAND产品也有所需求，以管理运行的大模型数据而言，此类需求将进一步增加其市场份额。
最后，即便短期内受到需求疲软影响，但全球宏观环境宽松货币政策背景下，CSP采购高峰、大规模AI应用扩张、新一轮减产周期消化后，我们相信未来可能迎来一个新的周期性回升时刻，为企业带来新的机遇。
