素士科技小米系关联交易顽疾或难解河南职业技术学院毕业生在物品上市急减持真金几何

权衡财经研究员朱莉

编：许辉

自3月29日小米回应将以法律手段对付传言其产业链IPO面临限制之后，至今未有更多进展，小米投资的华米科技、云米、石头科技和九号机器人等多家上市企业，加之易来智能和趣睡科技即将IPO，小米借助其平台支持细分市场领军企业进入资本市场，形成了小米系在资本领域的布局已成事实。小米集团招股书中提到，其早期阶段为孵化新项目提供支持，共同设计产品生态链，并管理供应链，以简化入驻并投资公司的路径，但小米集团未提及的是，在上市后可能会进行减持。

作为小米生态链的一员，深圳素士科技有限公司（简称：素士科技）计划在创业板上市，由招商证券担任保荐机构。本次公开发行不超过1,000万股，将占发行后的总股本比例至少25%，预计募集资金7.75亿元，将用于全产品升级项目（2.95亿元）、品牌推广与营销建设项目（1.46亿元）、研发中心建设项目（1.54亿元）以及流动资金补充项目（1.8亿元）。

素士科技实控人持股30%，仅13个月时间内，小米即入主；该公司主要采用代工生产模式，而销售方式则主要依赖于小米模式；与小米集团之间存在较高水平的关联交易，其中报告期内销售费用超6亿元；知识产权诉讼问题存在泄密风险，大额理财募资补充流动资金。

成立于2015年的舒可士科技有限公司经过整体变更设立成为股份公司。2015年6月19日，由孟凡迪出资设立素士有限，其注册资本为500万元，孟凡迪持股100%。2020年10月27日，该公司同意以净资产折股方式转型为股份有限公司，并更名为“深圳素士科技股份有限公司”。

孟凡迪目前担任董事长兼总经理，他直接持有公司764.7354万份股票，对应25.49%的股份，同时通过素士投资间接控制249.4890万份股票，对应8.32%的股份合计33.81%的股份，为实际控制人。在此次发行完成后，他仍然是实际控制人。

然而，即便没有太多外界关注的地方，素士科技成立一年后便成为了一家被注重的小米生态链企业，更让人们对它产生了浓厚兴趣。打开素士科技官网，最醒目的地方就是“小米生态链”几个字，它们分别是在2015年6月和2016年7月获得小米投资并成为一部分。此外，还有天津金牛、小顺为技术等股东，他们分别是外国股东和雷军所掌握的人物，这些都构成了关联法人关系。

除了这些，还有五位代表在代持发生时刻是公司内部员工，因为对这个有限公司未来前景看好而决定进行投资，并委托孟凡迪代为持有这部分股票。这五位代表曾帮助该有限公司提供行业信息、资源合作以及渠道拓展服务，但他们购买这些股票时与当年的C轮融资增值价格存在差异。