深圳技术大学江山欧派2021年报逆袭拖入地产泥潭坏账激增三倍
文／乐居财经付魁
吴水根，一个在商业领域展现出卓越头脑的人，大学未能完成学业，但他的事业却非常顺利。作为江山欧派（603208．SH）的董事长和中国木材与木制品流通协会木门专业委员会理事会副会长，他一手创办了江山欧派，并成功将其上市至资本市场。2019年和2020年，江山欧派的净利润实现高速增长，但2021年情况逆转，净利润下降39.67%，这是自上市以来首次下滑。
除了净利润的下降外，江山欧派的存贷比也处于较高水平。货币资金占总资产比重为54.13%，有息负债占总资产比重为40.72%。财报显示，2021年营收同比增长4.84%，但净利润却出现增收不增利的情况。这是由于应收账款增长明显，加之坏账准备增加导致公司损失惨重。此外，与自身经营也有很大关系，如毛利率下滑、营业成本增加以及销售费用快速增长等因素。
对于净利润的大幅减少，江山欧派曾在业绩预告中表示，这其中包括了恒大集团债务危机这一原因。在应收款项方面，截至2021年的12月31日，对恒大及成员企业的应收款项合计7.14亿元，其中逾期应收票据达到了4.66亿元；对阳光城、华夏、花样年的应收账款分别为1626万元、1617万元和184万元，这些都是因为这些地产公司出现财务困难所致。
此外，不仅受地产客户拖累，还与自身经营状况密切相关，如原材料价格上涨导致营业成本增加，以及销售费用快速增长等因素也影响到了公司的盈利能力。而从资金面来看，即便货币资金相对充裕，但非流动负债的大幅增加，以及可转债发行使得有息负债持续攀升，也给公司带来了巨大的压力。
随着总负债的不断攀升，其负债率也逐渐提高，从2017年的37.51%到2020年的53.75%，再到2021年的59.25%。这表明江山欧派面临着更大的偿还风险，同时这种趋势可能继续下去。如果没有有效管理或调整策略，这种情况可能进一步恶化其金融状况，因此需要关注其未来发展动态以评估潜在风险和投资价值。
