上海工程技术大学的可喜之变为啥不如刮骨之变倍轻松又亏了
上海工程技术大学的可喜之变为何不如刮骨之变？倍轻松虽初登科创板，风生水起，却未能长久维持其辉煌。从27.4元/股的发行价到185.58元的首日高点，市值暴增114.39亿，令人瞩目。但随后股价剧烈波动，最终收盘仅48.09元，市值不足30亿。
资本神话破灭背后的原因，是赛道不香了，还是倍轻松自身拉跨？业绩是尊严，是一切。这句话虽然有些冷血，但对于一家上市公司来说，“业绩”无疑是投资者的信心利器。在2021年，倍轻松营收11.90亿元，上升43.93%；归属于上市公司股东的净利润9186.19万元，上升29.92%，但毛利率和净利率却同比下滑0.52%和0.78%。
透视其他数据，或一目了然：在近五年的加权净资产收益率中，从64.84%下降至21.53%，核心盈利能力、质量如何？甚至在2022年第一季度出现“盈转亏”，营收增长15%，但归母净利亏损988万，这样的高增戛然而止，又怎能淡定？
产品定位中高端系列，对于便携式仪而言，这个价格着实不低。按常理说，盈利本应被拿捏死死的。但董事长兼总经理马学军表示，由于疫情影响交通枢纽门店收入出现较大下滑所致。不过，这并不是第一次疫情成为解释。
销售费用占营业成本九成多，一直是一个问题。公开资料显示，为扩大市场规模，可谓大手笔，但是否“烧钱换市场”？销售费驱动增长持续性几何？反作用力又有多少？
存货周转天数增加37天，而经营活动产生现金流量净额负7163万元。这表明产品是好卖还是难卖了呢？对于科创板公司来说答案不言而喻。而对研发投入相对小气，对科创成色有所质疑，有多少核心竞争力？
综观来看，尽管备受期待，但倍轻松未能持续保持其辉煌状态，其走向似乎充满了挑战与困惑。
