芯片业惨爆这巨擘说出残忍
芯片业寒冬真的来了？美国最大存储芯片制造商美光财测不如预期，周四盘后股价一度重挫8%。此状况也符合市场推估消费者需求减弱、芯片供过于求的半导体行业景气，知名半导体分析师陆行之表示，一些半导体公司股价持续破底，但始终不愿向投资人坦白产能利用率即将下滑，而美光在半导体行业第二、三季度季报行情启动下，开了第一枪也老实说出重点。 美光在新闻稿上透露，受到个人电脑、智慧型手机等消费性电子终端需求转弱的影响下，预估产业的短期位元需求会在接近2022会计年度的第3季末出现大幅下滑，美光也计画减少2023年供应的成长水准，并将库存转为明年部分的市场需求。 行业分析师陆行之在个人脸书专页上列出6点分析指出，美光预期三季度营收环比下滑12-21%、同比下滑13%，都低于市场预期近22-23%；美光预期三季度毛利率下滑5.5ppts到41.5%，营业利润率下滑9ppts到26%；美光预测4Q22-3Q23 资本开支将低于4Q21-3Q22；3.67库存月数，－7% q/q， 16% y/y；美光下修今年DRAM位元同比增长预期从15-19%到低于15-19%，NAND位元同比增长预期从30%到低于28-29%。 此外，美光预期PC出货量市场同比跌10%、手机市场跌5%是低于市场预期，但陆行之则认为，此说法是符合市场预期。 事实上，陆行之先前也曾提过，半导体股价持续下修，若要观察是否止跌8项讯号可以观察，包括有各公司或客户库存月数何时开始降低、公司何时开始看到产能利用率下修、通膨CPI， 升息何时触顶、俄乌战争何时结束、龙头半导体公司营收增长转负，开始出现利空不跌、短料交期从1Q22的40-50周，跌破13周、下修资本开支（目前有Globalfoundries, 中芯国际已经下修），最后则是一堆外资降评报告出笼，但市场、股价不反应。
