被动元件材料大厂Q2去库存化近尾声行业将迎拐点
被动元件自2021年第三季以来，由于供应链库存水位稳健、消费类产品需求疲弱、零组件短缺与全球外部环境干扰等原因，一般标准被动元件品需求和价格趋缓，面临订单趋缓的压力。 不过，业内预估，当下被动元件需求正在回升，预期市场行情将从第二季下旬开始好转。 被动元件材料供应商：Q2去库存化完毕 最新消息，被动元件材料供应大厂勤凯3月营收重返亿元大关，站上近四个月高点，其主要客户包括国巨、华新科、奇力新等被动元件巨头。勤凯表示乐观看待第二季开始下游客户应可去库存化完毕，营运维持审慎乐观态度。勤凯公告3月营收为1亿元，较上月成长26.79％，较去年同期减少29.88％，累计第一季合并营收2.83亿元。 勤凯称，以目前接单情况来看，电容、电感及电阻拉货力道逐渐回温，终端市场回补库存的需求陆续浮现，3月银浆、铜浆整体出货数量均较上月增加，加上被动元件、太阳能均增加新客户，应用于LED／IC的新产品也稳定出货中。 勤凯指出，从产业趋势来看，PC／NB动能出货延续，5G、车用、与电动车充电桩布建需求的态势确立，被动元件景气循环向上拐点已近，下游产业相关需求也逐步升温，而勤凯与各大被动元件厂合作密切并提供客制化的导电浆料，有助于客户生产高品质产品，随着被动元件客户稼动率提高，勤凯也将同步受惠。 而在太阳能产业部分，近年经济部大力推动再生能源并网规划，积极推广太阳能的装置量，推升太阳能系统厂生产力道，而勤凯的太阳能背银导电浆为电池模组的关键材料，目前更已获9成以上太阳能电池厂使用，并为客户的主要供应商，预期将能随着太阳能产业大趋势而持续受惠。 价格跌幅收敛，两大因素支撑 被动元件市场行情逐渐回温，业界看好，在生产成本支撑，以及5G、车用被动元件量增价扬的情况下，不仅支撑未来被动元件的平均单价，且季节性价格波动幅度也可望收敛。 根据钜亨网的报道，从价格来看，标准品第一季价格季减3-5%，第二季的价格跌幅估将也不到5%，较去年第四季的5-10%、过往同期都见收敛，业内分析，除了目前库存状况好转外，原料、人力成本均上涨，也使得下游厂商难再砍价。 另一方面，应用端的规格提升，也为被动元件量价提供支撑，以5G 智能手机为例，单部手机的MLCC 总用量逾千颗，明显高于4G 手机，除了高频需求外，镜头等功能升级，都带动MLCC 需求，业内预估未来3 年5G 手机用MLCC 需求预估可维持10-15% 年复合成长需求。 5G 也带动的基础建设如基站、云端服务器等需求，同样也刺激MLCC 用量，加上电动车、快充等趋势发展，均推升MLCC、晶片电阻用量，更高压高容的条件，不仅支撑平均单价，也能更有效缩减季节性价格波动的幅度。 被动元件虽然自去年第四季进入回调期，尤以标准品情况最为明显，主要是下游库存水位上升，不过，目前国巨以及华新科等国内大厂普遍认为，目前下游库存水位趋于健康，产业行情正在脱离谷底。 被动元件大厂酝酿涨价 被动元件大厂例如国巨持续采取动态调整的产能利用率策略，让被动元件产业的产品价格环境持稳。 国巨董事长陈泰铭在3月30日明确表示，因运输与生产成本上扬，国巨不排除调升报价反映成本。其目前利基型产品需求畅旺，订单出货比维持在1 以上；一般品还在库存修正，但订单有增加，市况已在筑底。 在陈泰铭看来，现在外界不确定因素确实比较多，除了疫情又有战争，造成材料、能源以及航运成本都大幅增加；且就算乌克兰的纷争短期能解决，但对能源的干扰也难以改变，加上俄罗斯掌握许多贵金属，对大环境造成相当程度波动。 而在一般品方面，陈泰铭认为，虽然还在库存回调，但有看到订单增加，市况已经在筑底，不大会再下去，接下来就是观察会出现V 形或是U 形反转，取决于调整时间，每家厂商状况各自不同。 本文由满天芯综合经济日报、钜亨网报道，仅供学习交流。
